מה זה מדד Russell 2000? המדריך המקיף למדד החברות הקטנות בארה"ב

מדד Russell 2000 – הגדרה בסיסית

מדד Russell 2000 הוא מדד מניות המורכב מ-2,000 החברות הציבוריות הקטנות יותר בארצות הברית, והוא נחשב למדד הייחוס המרכזי למניות Small-Cap (חברות קטנות) באמריקה. המדד הוא חלק ממשפחת מדדי Russell, שהוקמו על ידי חברת Frank Russell Company בשנת 1984, והוא מנוהל כיום על ידי FTSE Russell, חברת בת של London Stock Exchange Group.

מאפיינים מרכזיים:

2,000 חברות קטנות – המדד כולל את החברות המדורגות במקומות 1,001 עד 3,000 במדד Russell 3000 (לפי שווי שוק).

שווי שוק קטן – החברות במדד הן בדרך כלל בעלות שווי שוק של 300 מיליון דולר עד 3 מיליארד דולר בערך, עם ממוצע של כ-800 מיליון – 1 מיליארד דולר.

גיוון רחב – המדד מכסה ענפים רבים בכלכלה האמריקאית – טכנולוגיה, פיננסים, תעשייה, בריאות, צריכה, נדל"ן, אנרגיה ועוד.

מיקוד אמריקאי – רוב החברות במדד מתמקדות בשוק האמריקאי ופחות בשווקים בינלאומיים, בניגוד לחברות ב-S&P 500 שרבות מהן גלובליות.

שווי שוק כולל – המדד מייצג כ-10% משווי השוק הכולל של הבורסה האמריקאית (כ-3 טריליון דולר).

ההיסטוריה של מדד Russell 2000

שנות ה-80 – הקמת המדד

1984 – חברת Frank Russell Company השיקה את משפחת מדדי Russell, כולל Russell 3000 (מדד רחב של 3,000 החברות הגדולות בארה"ב) ו-Russell 2000 (2,000 החברות הקטנות יותר).

המטרה: ליצור מדד מקיף ומייצג למניות חברות קטנות בארה"ב, שיאפשר למשקיעים לעקוב אחר הביצועים של מגזר זה.

חדשנות: עד אז, רוב המדדים התמקדו בחברות גדולות (כמו Dow Jones ו-S&P 500). Russell 2000 היה חלוצי במתן דגש לחברות קטנות.

התפתחות לאורך השנים

שנות ה-90 – המדד זכה לפופולריות גוברת, ונוצרו קרנות מחקות מדד (Index Funds) ו-ETFs שעוקבים אחריו.

2000 – בועת הדוט-קום השפיעה גם על Russell 2000, שכלל חברות טכנולוגיה קטנות רבות.

2008 – המשבר הפיננסי פגע קשות ב-Russell 2000 – המדד צנח ב-34% באותה שנה.

2010-2020 – העשור הארוך של צמיחה – Russell 2000 עלה פי 3 בעשור זה.

2020 – קורונה – המדד צנח ב-40% במרץ 2020, אך התאושש במהירות.

2021 – שיא היסטורי – המדד הגיע לשיא של כ-2,450 נקודות.

2022 – התרסקות – העלאות ריבית גרמו למדד לצנוח ב-21%.

2023-2024 – התאוששות חלקית – המדד התאושש אך עדיין מתחת לשיא.

המרצים המובילים בישראל
מחכים לכם באפיק אקדמי

הקריירה החדשה שלך מעבר לפינה!

מומחים בהערכת שווי

מעל 1000 מומחים בהערכות שווי
מחכים לכם באתר

כיצד נבנה מדד Russell 2000?

תהליך הבנייה השנתי

מדד Russell 2000 עובר "ארגון מחדש" (Reconstitution) פעם בשנה, בדרך כלל בסוף יוני. זהו תהליך שבו נקבע מחדש אילו חברות כלולות במדד ובאיזה משקל.

תהליך הבחירה:

1. בחירת יקום המניות – FTSE Russell בוחרת את כל החברות הציבוריות הכשירות בארה"ב (כ-4,000 חברות).

2. דירוג לפי שווי שוק – החברות מדורגות לפי שווי שוק מתואם (Adjusted Market Cap) – שווי שוק כפול האחוז של המניות הזמינות למסחר חופשי (Free Float).

3. בחירת ה-3,000 הגדולות – החברות המדורגות 1-3,000 נכנסות ל-Russell 3000.

4. חלוקה – החברות 1-1,000 נכנסות ל-Russell 1000 (חברות גדולות). החברות 1,001-3,000 נכנסות ל-Russell 2000 (חברות קטנות).

5. שקלול – כל חברה מקבלת משקל במדד בהתאם לשווי השוק המתואם שלה.

קריטריונים לכניסה למדד

חברה אמריקאית – החברה צריכה להיות מאוגדת בארה"ב, עם משרד ראשי בארה"ב.

נסחרת בבורסה גדולה – NYSE, NASDAQ או NYSE American.

נזילות מינימלית – מחזור מסחר מספיק גבוה.

מחיר מינימלי – מחיר המניה צריך להיות מעל דולר אחד (למניעת "Penny Stocks").

שווי שוק מתאים – החברה צריכה להיות בטווח של חברות 1,001-3,000 הגדולות.

דוגמה מספרית

נניח שבסוף יוני 2024:

• יש 4,000 חברות ציבוריות כשירות בארה"ב
• FTSE Russell מדרג אותן לפי שווי שוק מתואם
• החברות במקומות 1-1,000 נכנסות ל-Russell 1000
• החברות במקומות 1,001-3,000 נכנסות ל-Russell 2000

חברה במקום 1,001 במדד Russell 3000:

• שווי שוק: כ-3 מיליארד דולר
• נכנסת ל-Russell 2000 (החברה הגדולה במדד)

חברה במקום 3,000 במדד Russell 3000:

• שווי שוק: כ-300 מיליון דולר
• נכנסת ל-Russell 2000 (החברה הקטנה במדד)

מי הם החברות במדד Russell 2000?

המדד מכיל 2,000 חברות, אז לא ניתן לפרט את כולן, אך נציין כמה דוגמאות ומאפיינים:

דוגמאות לחברות במדד

חברות טכנולוגיה קטנות – Paylocity, SailPoint Technologies, Everbridge

בנקים אזוריים – Webster Financial, Prosperity Bancshares, Comerica

חברות תעשייה – Chart Industries, RBC Bearings, Albany International

חברות בריאות – BioTelemetry,Integra LifeSciences, ICU Medical

חברות צריכה – Planet Fitness, Texas Roadhouse, Crocs

חברות נדל"ן (REITs) – Equity LifeStyle Properties, National Storage Affiliates

חשוב לציין: רשימת החברות משתנה כל שנה. חברות שגדלות ועוברות ל-Russell 1000 יוצאות מהמדד, וחברות חדשות נכנסות.

התפלגות לפי ענפים

המדד מפוזר על פני ענפים רבים:

• פיננסים: כ-20% – בנקים אזוריים, חברות ביטוח קטנות, חברות השקעות
• תעשייה: כ-17% – ייצור, בנייה, תחבורה
• בריאות: כ-16% – ביוטכנולוגיה, ציוד רפואי, שירותי בריאות
• טכנולוגיה: כ-14% – תוכנה, חומרה, שירותי IT
• צריכה: כ-12% – קמעונאות, מסעדות, מוצרי צריכה
• נדל"ן: כ-8% – REITs, חברות פיתוח
• אנרגיה: כ-6% – חברות נפט וגז קטנות
• חומרים: כ-4% – כימיקלים, חומרי בנייה
• שירותים: כ-3% – חשמל, מים, גז

טבלת התפלגות ענפית

השוואה למדדים אחרים

Russell 2000 מול S&P 500

Russell 2000:

• 2,000 חברות קטנות
• שווי שוק ממוצע: 800 מיליון – 1 מיליארד דולר
• מיקוד אמריקאי – רוב החברות פועלות בארה"ב
• תנודתיות גבוהה – מניות קטנות תנודתיות יותר
• פוטנציאל צמיחה גבוה – חברות קטנות יכולות לגדול מהר
• סיכון גבוה – חברות קטנות יכולות גם להיכשל

S&P 500:

• 500 חברות גדולות
• שווי שוק ממוצע: 50-100 מיליארד דולר
• חשיפה גלובלית – חברות רבות פועלות בכל העולם
• תנודתיות נמוכה יותר
• יציבות רבה יותר – חברות מבוססות
• תשואה ארוכת טווח גבוהה

דוגמה היסטורית – 2020-2021:

• Russell 2000 עלה ב-75% ב-2020-2021 (תקופת התאוששות אחרי קורונה)
• S&P 500 עלה ב-55% באותה תקופה
• חברות קטנות עלו יותר בגלל תקווה לצמיחה מהירה

דוגמה היסטורית – 2022:

• Russell 2000 ירד ב-21% (העלאות ריבית פגעו בחברות קטנות)
• S&P 500 ירד ב-18%
• חברות קטנות סבלו יותר מהעלאות ריבית

Russell 2000 מול Nasdaq

Nasdaq מתמקד בטכנולוגיה ובחברות צמיחה, ומכיל גם חברות גדולות מאוד (אפל, מיקרוסופט, אמזון) וגם חברות קטנות. Russell 2000 מפוזר יותר על פני ענפים, והוא מתמקד בחברות קטנות בלבד.

Russell 2000 מול Dow Jones

Dow Jones כולל רק 30 חברות ענק (ענקיות תעשייה אמריקאיות), בעוד Russell 2000 כולל 2,000 חברות קטנות. אלו מדדים מאוד שונים – Dow Jones מייצג את "אמריקה התעשייתית הגדולה", Russell 2000 מייצג את "אמריקה הצעירה והצומחת".

טבלת השוואה: Russell 2000 מול מדדים מרכזיים

יתרונות ההשקעה במדד Russell 2000

חשיפה לחברות צמיחה אמריקאיות – חברות קטנות יכולות לגדול מהר יותר מחברות ענק. השקעה ב-Russell 2000 נותנת חשיפה לאלפי חברות עם פוטנציאל צמיחה.

גיוון רחב – 2,000 חברות מפוזרות על פני עשרות ענפים – גיוון מעולה.

מיקוד אמריקאי – אם אתם רוצים חשיפה לכלכלה האמריקאית הפנימית (ולא לשווקים בינלאומיים), Russell 2000 מתאים.

"צייד ערך" – רבים מהאנליסטים מאמינים שבמניות קטנות קל יותר למצוא הזדמנויות מתומחרות נמוך (Undervalued).

מדד הכלכלה האמריקאית – Russell 2000 נחשב למדד טוב לבריאות הכלכלה האמריקאית המקומית.

תשואה פוטנציאלית גבוהה – בתקופות של צמיחה כלכלית, חברות קטנות יכולות לעלות במהירות.

חסרונות והסיכונים של Russell 2000

תנודתיות גבוהה – מניות חברות קטנות תנודתיות הרבה יותר ממניות חברות גדולות. המדד יכול לעלות או לרדת 20%-30% תוך שנה.

סיכון כישלון גבוה – חברות קטנות נמצאות בסיכון גבוה יותר לכישלון, פשיטת רגל, או בעיות פיננסיות.

רגישות לריבית – חברות קטנות לווה הרבה כסף לצמיחה, ולכן הן רגישות מאוד לשינויים בריבית. העלאות ריבית פוגעות ב-Russell 2000.

רגישות למיתון – במיתונים, חברות קטנות סובלות יותר מחברות גדולות ומבוססות.

פחות נזילות – מניות חברות קטנות פחות נזילות ממניות חברות גדולות – קשה יותר לקנות ולמכור כמויות גדולות.

פחות מחקר ופרסום – חברות קטנות מקבלות פחות כיסוי אנליסטים, קשה יותר למצוא מידע עליהן.

איך משקיעים במדד Russell 2000?

לא ניתן "לקנות" את המדד ישירות – זהו רק מספר חישובי. אבל ניתן להשקיע בקרנות מחקות מדד (Index Funds) וב-ETFs שעוקבים אחרי המדד.

ETFs פופולריים על Russell 2000

iShares Russell 2000 ETF (IWM) – ה-ETF הגדול והפופולרי ביותר על Russell 2000.

• נכסים מנוהלים: כ-60 מיליארד דולר
• דמי ניהול: 0.19% בשנה
• מחקה את המדד כמעט בצורה מושלמת

Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO) – חלופה זולה יותר מבית Vanguard.

• נכסים מנוהלים: כ-10 מיליארד דולר
• דמי ניהול: 0.10% בשנה
• דיוק מעולה

iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) – עוקב אחרי S&P SmallCap 600 (דומה ל-Russell 2000, אך קטן יותר).

• דמי ניהול: 0.06% בשנה

כיצד קונים?

1. פתיחת חשבון מסחר בברוקר (בישראל: בנקים, Interactive Brokers)
2. חיפוש הסימול IWM או VTWO
3. ביצוע פקודת קנייה
4. המניות נכנסות לתיק שלכם

דוגמה:

• אתם משקיעים 10,000 דולר ב-IWM
• מחיר המניה: 200 דולר
• תקבלו 50 מניות של IWM
• כל מניה של IWM מייצגת חלק קטן מ-2,000 החברות במדד

תשואות היסטוריות ותנודתיות

תשואות ארוכות טווח

25 שנים אחרונות (1999-2024):

• Russell 2000: תשואה ממוצעת של כ-7%-8% בשנה
• S&P 500: תשואה ממוצעת של כ-9%-10% בשנה

מסקנה: לטווח ארוך, S&P 500 עדיף על Russell 2000 – חברות גדולות מבוססות נותנות תשואה טובה יותר.

תקופות של ביצועים יוצאי דופן

2001-2006 – Russell 2000 הכפיל את עצמו! עלייה של כ-100% ב-5 שנים. חברות קטנות הובילו את השוק.

2008-2009 – Russell 2000 צנח ב-34% במשבר הפיננסי, אך התאושש ב-27% ב-2009.

2020 – קורונה – צניחה של 40% במרץ, אך עלייה של 75% במהלך כל 2020-2021.

2022 – העלאות ריבית – ירידה של 21%.

תנודתיות

Russell 2000 הוא אחד המדדים התנודתיים ביותר:

• סטיית תקן שנתית: כ-20%-25%
• S&P 500 סטיית תקן: כ-15%-18%

פירוש: המדד יכול לעלות או לרדת 20%-25% בשנה טיפוסית.

מתי Russell 2000 עולה? מתי הוא יורד?

מתי המדד עולה?

צמיחה כלכלית חזקה – כשהכלכלה האמריקאית צומחת, חברות קטנות נהנות מביקוש גבוה ורווחים עולים.

ריבית נמוכה – כשהריבית נמוכה, חברות קטנות יכולות ללוות בזול ולהשקיע בצמיחה.

אופטימיות בשוק – כשמשקיעים אופטימיים לגבי העתיד, הם קונים מניות סיכון – כולל חברות קטנות.

חולשת הדולר – דולר חלש עוזר לחברות אמריקאיות לייצא ולהתחרות.

מתי המדד יורד?

מיתון – חברות קטנות סובלות במיתונים – פחות ביקוש, פחות רווחים.

העלאות ריבית – ריבית גבוהה מייקרת הלוואות, ופוגעת בחברות קטנות שתלויות באשראי.

פסימיות בשוק – כשמשקיעים חוששים, הם מוכרים מניות סיכון ועוברים למניות בטוחות (חברות גדולות, אג"ח).

דולר חזק – דולר חזק פוגע בתחרותיות של חברות אמריקאיות.

דוגמאות מהעבר

2020-2021 – התאוששות אחרי קורונה:

• מרץ 2020: Russell 2000 צנח ל-970 נקודות (ירידה של 40%)
• נובמבר 2021: Russell 2000 עלה ל-2,450 נקודות (שיא היסטורי!)
• עלייה של 153% תוך 20 חודשים!

למה? כשהמשק התאושש, משקיעים היו אופטימיים לגבי חברות קטנות, והריבית היתה נמוכה.

2022 – העלאות ריבית:

• הפד האמריקאי העלה ריבית מ-0% ל-5%
• Russell 2000 ירד מ-2,200 ל-1,700 נקודות (ירידה של 21%)
• S&P 500 ירד ב-18% (פחות)

למה? העלאות ריבית פגעו בחברות קטנות שתלויות באשראי.

טיפים למשקיעים ב-Russell 2000

חשבו ארוך טווח – אל תנסו לתזמן את השוק. השקיעו לטווח של 10+ שנים.

גוונו – אל תשימו את כל הכסף ב-Russell 2000. שלבו עם S&P 500, אג"ח, ונכסים אחרים.

השקיעו באופן קבוע – השקיעו סכום קבוע מדי חודש (Dollar Cost Averaging). זה מפחית סיכון.

היו סבלניים – Russell 2000 תנודתי. אל תפחדו מירידות זמניות.

עקבו אחר המשק – שימו לב לריבית, לצמיחה הכלכלית, ולמדיניות הפד.

השתמשו ב-ETFs זולים – בחרו ב-IWM או VTWO עם דמי ניהול נמוכים.

אל תנסו "לנצח את השוק" – רוב המשקיעים שמנסים לבחור מניות בודדות ב-Russell 2000 מפסידים. עדיף להשקיע במדד כולו.

סיכום

מדד Russell 2000 הוא מדד מניות המעקב אחר 2,000 החברות הציבוריות הקטנות יותר בארצות הברית, עם שווי שוק ממוצע של כ-800 מיליון – 1 מיליארד דולר. המדד משמש כמדד ייחוס מרכזי לביצועי מניות Small-Cap בארה"ב, והוא מייצג חתך רוחב רחב של הכלכלה האמריקאית המקומית – כולל ענפי פיננסים, תעשייה, בריאות, טכנולוגיה, צריכה ועוד.

Russell 2000 מציע יתרונות משמעותיים – חשיפה לחברות צמיחה עם פוטנציאל גבוה, גיוון רחב, ומדד לבריאות הכלכלה האמריקאית – אך הוא גם כרוך בסיכונים – תנודתיות גבוהה, רגישות לריבית ולמיתונים, וסיכון כישלון של חברות קטנות. בהשוואה ל-S&P 500, Russell 2000 תנודתי יותר ונותן תשואה מעט נמוכה יותר לטווח ארוך, אך בתקופות מסוימות (כמו 2020-2021) הוא יכול לעלות במהירות.

משקיעים יכולים להשקיע ב-Russell 2000 דרך ETFs פופולריים כמו IWM או VTWO, ומומלץ לעשות זאת כחלק מתיק מגוון, לטווח ארוך, ובאופן קבוע. הבנה נכונה של מדד Russell 2000, היתרונות והחסרונות, ושילובו הנכון בתיק ההשקעות יכולה לסייע למשקיעים לבנות עושר לאורך זמן. אם אתם מעוניינים להעמיק את הידע שלכם בתחום מדדי מניות, השקעות ושוק ההון – קורס שוק ההון מקוון ועוד קורסים אונליין במכללת אפיק, יכול לספק לכם את הכלים והידע הנדרשים. למידה מקוונת מציעה גמישות, נוחות, וגישה לתכנים מעודכנים שיעזרו לכם להבין את עולם המדדים והבורסה ולקבל החלטות השקעה מושכלות!