שיטות מקובלות להערכת שווי של עסקים | מכללת אפיק
בבסיס כל הערכת שווי עסקית עומדת הבחירה בשיטת ההערכה המתאימה. שמאי עסקים מיומן ישקול מספר גורמים בעת קבלת ההחלטה, כגון מאפייני החברה, הענף, זמינות המידע ומטרת ההערכה. כל שיטה מציעה נקודת מבט ייחודית על שווי החברה, ועל ידי הבנת ההבדלים ביניהן, תוכלו לפרש טוב יותר את תוצאות ההערכה ואת ההשלכות עבור העסק שלכם.
גישת ההכנסות (Income Approach)
גישת ההכנסות מתמקדת בפוטנציאל הרווחים העתידיים של החברה. השיטה המרכזית בגישה זו היא היוון תזרימי מזומנים (DCF), בה שווי החברה נקבע על ידי היוון תזרימי המזומנים החזויים שלה לערכם הנוכחי, תוך שימוש בשיעור היוון המשקף את הסיכון הגלום בהשגת תזרימים אלה. גישה זו מתאימה לחברות בעלות תזרים מזומנים חיובי ויציב, והיא לוקחת בחשבון את הפוטנציאל לצמיחה עתידית.
גישת השוק (Market Approach)
גישת השוק מעריכה את שווי החברה על ידי השוואתה לעסקאות דומות בשוק או לחברות ציבוריות דומות. שתי השיטות העיקריות בגישה זו הן שיטת החברות הדומות ושיטת העסקאות הדומות. שמאי העסקים יזהה חברות או עסקאות בעלות מאפיינים דומים, כגון ענף, גודל, שיעורי צמיחה ומודל עסקי, וישתמש במכפילי הערכה (כגון מכפיל רווח או מכפיל הכנסות) כדי לגזור את שווי החברה הנבחנת.
גישת העלות (Cost Approach)
גישת העלות קובעת את שווי החברה על בסיס עלות ההקמה מחדש או עלות ההחלפה של נכסיה, בניכוי פחת והתיישנות. גישה זו מניחה כי משקיע לא ישלם עבור חברה יותר מאשר העלות של הקמת חברה זהה. שיטה זו משמשת לעתים קרובות להערכת חברות בעלות נכסים מוחשיים משמעותיים, כגון חברות נדל”ן או ייצור, אך היא עשויה שלא לשקף במלואם נכסים בלתי מוחשיים כמו מוניטין או קניין רוחני.
בחירת השיטה הנכונה הבחירה
בשיטת ההערכה המתאימה דורשת שיקול דעת מקצועי ובחינה מעמיקה של נסיבות החברה. במקרים רבים, שמאי עסקים ישלבו מספר שיטות כדי לקבל תמונה מלאה יותר ולתקף את תוצאות ההערכה. בסופו של דבר, מטרת ההערכה, יחד עם שיקולים כגון זמינות מידע אמין, נזילות השוק ומאפייני הענף, תנחה את הבחירה בשיטה או בשילוב השיטות האופטימליות.
לסיכום :
הכרת השיטות המרכזיות להערכת שווי עסקים היא חיונית עבור כל בעל עסק המעוניין להבין את התהליך ולפרש נכון את תוצאות ההערכה. על ידי הבנת ההבדלים בין הגישות, היתרונות והחסרונות של כל אחת, והתרחישים בהם הן מתאימות לשימוש, תוכלו לתקשר ביעילות עם שמאי העסקים שלכם ולהפיק את המרב מתובנות ההערכה.
מכללת אפיק מציעה קורסים מקיפים בשמאות עסקים, המקנים למשתתפים ידע מעמיק בשיטות ההערכה המובילות והכלים המעשיים ליישומן. בין אם אתם שוקלים קריירה כשמאי עסקים או פשוט מעוניינים להעשיר את הידע שלכם בתחום, צוות המומחים שלנו מזמין אתכם ללמוד יותר על התוכניות שאנו מציעים. צרו עמנו קשר עוד היום ובואו להצטרף למאות הבוגרים המרוצים שלנו, אשר משתמשים בכלים שרכשו במכללה כדי לקדם את העסקים והקריירה שלהם.
