החודש הגרוע ביותר לחוסכים מאז אוקטובר 2023 – איזה מסלול ספג את המכה הקשה?
מלחמת איראן נותנת את אותותיה גם בכיסי החוסכים. חודש מרץ 2026 צפוי להיות החודש הגרוע ביותר לקופות הגמל והפנסיה מאז פרוץ המלחמה באוקטובר 2023 – עם ירידות חדות במרבית המסלולים. אך זינוק חד בתחילת החודש בבורסה הישראלית, ותיקון חיובי ביום המסחר האחרון בוול סטריט, הצילו את החוסכים מתוצאות גרועות עוד יותר.
האזנה לכתבה:
הנתונים מבוססים על תחזית אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי במיטב גמל ופנסיה.
הנתונים המלאים – מה קרה בפועל?
תשואות מרץ 2026 לפי מסלול:
| מסלול | תשואה צפויה במרץ | טווח תחזית |
|---|---|---|
| מסלול כללי | מינוס 2.2% | מינוס 1.8% עד מינוס 2.6% |
| מסלול מניות | מינוס 4.4% | מינוס 4.0% עד מינוס 4.9% |
| מסלול S&P 500 | מינוס 3.7% | ירידה חדה |
| פנסיה מקיפה 60+ | תשואה טובה יחסית | רכיב מניות קטן יותר |
ביצועי מדדים עולמיים ומקומיים במרץ:
| מדד | ביצועים במרץ |
|---|---|
| ת"א 35 | מינוס 0.7% |
| ת"א 90 | מינוס 4.0% |
| S&P 500 | מינוס 5.1% |
| נאסד"ק | מינוס 4.8% |
| דאקס גרמני | מינוס 10%+ |
| קאק צרפתי | מינוס 9% |
| יורוסטוקס 50 | מינוס 9% |
| ניקיי יפני | מינוס 13%+ |
| אג"ח ממשלתי ישראל | מינוס 0.9% |
מה הציל את החוסכים?
שני גורמים מנעו תוצאות גרועות עוד יותר. הראשון הוא הבורסה הישראלית – בתחילת המלחמה, שהיא גם תחילת החודש, נרשם זינוק בשוק המקומי בעוד השווקים העולמיים ירדו. השני הוא תיקון חד כלפי מעלה ביום המסחר האחרון של מרץ בוול סטריט, שמיתן את הירידות בצורה משמעותית.
כפי שציין ברקוביץ: "אלמלא העליות החדות ביום המסחר האחרון – תשואת הקופות הייתה גרועה הרבה יותר."
נקודה מעניינת נוספת: זו הפעם הראשונה מזה חודשים רבים שמסלול הפנסיה המקיפה לבני 60 ומעלה השיג תשואה טובה יותר מהמסלולים האחרים – בזכות רכיב המניות הקטן יותר שמאפיין אותו.
מתחילת השנה – התמונה המלאה
למרות הירידות החדות של מרץ, חוסכים במרבית המסלולים עדיין מציגים תשואה חיובית מתחילת 2026. אך הפערים בין המסלולים השונים רחבים במיוחד.
תשואות מצטברות ינואר–מרץ 2026:
| מסלול | תשואה מצטברת מתחילת השנה |
|---|---|
| מסלול כללי | חיובית – כ-0.5% בממוצע |
| מסלול מניות | חיובית – כ-0.5% בממוצע |
| מסלול S&P 500 | מינוס 5.4% |
| ת"א 35 | זינוק של כמעט 13% |
| ת"א 125 | עלייה של 9.6% |
| ת"א 90 | ירידה של כמעט 2% |
| S&P 500 | מינוס 4.6% |
| נאסד"ק | מינוס 7%+ |
| דאקס גרמני | מינוס 7.4% |
| ניקיי יפני | עלייה של 1.4% |
הפער הבולט – ישראל מול העולם
הפערים הדרמטיים בין המסלולים נובעים בעיקר מפערי הביצועים בין ישראל לחו"ל. בניגוד לשווקים הגלובליים שרושמים ירידות חדות, הבורסה הישראלית מציגה מתחילת השנה עליות חדות במיוחד. גם התחזקות השקל מול הדולר בשיעור של כ-0.8% תרמה לפערים בתשואות.
המסקנה עבור חוסכים: מי שמחזיק בחשיפה גבוהה לשוק האמריקני – בעיקר מסלולי S&P 500 – ספג את המכה הכבדה ביותר השנה. לעומתו, מי שמוחזק ברובו בשוק הישראלי נהנה מביצועים טובים בהרבה.
הבהרה: המידע בכתבה מובא לצורכי ידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לפעולה.
הקריירה החדשה שלך מעבר לפינה!
