הבנק הגדול למשכנתאות מסגיר: מתי מחירי הדירות יתחילו לעלות שוב?
בכנס השנתי של יועצי המשכנתאות של מזרחי טפחות הוצגה תחזית ברורה: מחירי הדיור בישראל יחזרו לעלות — אבל רק כשיתקיימו מספר תנאים. מה הם התנאים הללו, ומה קורה בשוק הנדל"ן כרגע?
האזנה לכתבה:
המשיכו לקרוא בנושא ייעוץ משכנתאות
תמורות ותנודות בשוק המשכנתאות בישראל: סקירה מעמיקה
מגמות משתנות בשוק המשכנתאות: ניתוח נתוני נובמבר
רשות שוק ההון בודקת: כיצד מתוגמלים יועצי המשכנתאות?
לאור המצב: חודש אחד, חמש הסמכות – הדרך שלך להפוך לשמאי רכוש מקצועי – מקצוע נדרש בישראל
מה קרה עכשיו — עדכון 16 בספטמבר 2026
חודש שני ברציפות: מחירי הדירות ממשיכים לעלות
מדד מחירי הדיור של הלמ"ס עלה ב-0.2% בחודשים יוני-יולי 2026 לעומת החודשיים הקודמים — העלייה השנייה ברציפות אחרי תקופה ארוכה של ירידות (וואלה כסף, בהתבסס על נתוני הלמ"ס). בפועל זה לא אומר ששוק הדירות "חוזר לרוץ": הנתונים החדשים, שלראשונה מפורסמים גם בחלוקה מחוזית, מגלים תמונה שבה תל אביב וירושלים נעות בכיוונים הפוכים, ומחוז המרכז דווקא מוזיל. מי שמחכה ל"איתות" ארצי ברור לפני שהוא קונה, עלול לגלות שאין כזה — יש רק מחיר קונקרטי בשכונה קונקרטית, ומשא ומתן שהשתנה לטובת הקונים.
הבנק הגדול ביותר לפעילות משכנתאות בישראל לא מסתיר את עמדתו: ירידת המחירים בנדל"ן היא זמנית, והיפוך המגמה בדרך.
שבי שמר, סמנכ"לית ומנהלת החטיבה הקמעונאית של מזרחי טפחות, אמרה בכנס השנתי של מאות יועצי המשכנתאות של הבנק כי "השוק מוכיח שוב ושוב כי הוא פועל לפי כוחות היצע וביקוש קשיחים — ולא לפי כותרות בעיתונים."
הנתונים שהציגה מצייר תמונה מורכבת. מצד אחד, מלאי הדירות הלא מכורות בישראל הגיע לשיא של 85,312 יחידות. תל אביב, שם הדירות הכי יקרות, מובילה עם 12.4% מהמלאי הלאומי, ורשמה ירידת מחירים של 2.8%. מצד שני, בירושלים נרשמה עלייה של 2.4% — והבנק מייחס זאת בין היתר לתושבי חוץ שממשיכים לרכוש נכסים.
הפרדוקס שבולט במיוחד הוא הפער בין שוק הדירות לשוק המשכנתאות: בשנת 2026 ירד מספר עסקאות הדיור ל-85 אלף — אבל היקף המשכנתאות זינק ל-109 מיליארד שקל, לעומת 93 מיליארד שנה קודם. כלומר, פחות אנשים קונים דירות, אבל מי שכן קונה לוקח משכנתא גדולה יותר.
לדברי שמר, ההיפוך יקרה כשיתקיימו ארבעה תנאים בו-זמנית: ייצוב ביטחוני, המשך ירידת הריבית, התמתנות בקצב התחלות הבנייה, וירידה בתיאבון הסיכון בשוק ההון. "בהתקיים התנאים האלה," היא אמרה, "מחירי הדיור יחזרו לעלות באופן מובהק."
בניגוד לקולות הפסימיים, מזרחי טפחות מצטרפים לבלידר שהעריך עלייה של כ-3% בשנה הקרובה. הראל, לעומת זאת, מסייגים: המשך גידול ההיצע עשוי להקשות על עליית מחירים, אם כי ירידת ריבית תתמוך בביקוש.
כמובן שיש לקחת בחשבון שמזרחי טפחות הוא בנק משכנתאות — ויש לו אינטרס ישיר בכך שאנשים ימשיכו לרכוש דירות ולקחת הלוואות. אבל הנתונים שהוצגו בכנס — ביחס להגירה, לרמות המלאי ולמגמות הדמוגרפיות — מציעים ניתוח מבוסס שכדאי להכיר.
הקריירה החדשה שלך מעבר לפינה!
