מרץ כאב, אפריל מפצה: קרנות ההשתלמות והפנסיה חוזרות לצמרת
חודש מרץ 2026 היה החודש הקשה ביותר לחוסכים הישראלים מאז אוקטובר 2023 — אבל חודש אפריל מספק תשואות של שנה שלמה בזמן קצר. השווקים, כך מסתבר, כבר תימחרו את סיום הלחימה מול איראן עוד לפני שנחתמה, ומי שלא נבהל ולא זזר — מוצא את עצמו היום בתשואה חיובית יפה מתחילת השנה.
האזנה לכתבה:
במסלולים הכלליים של קרנות ההשתלמות נרשמה בחודש מרץ ירידה ממוצעת של 2.3%, שמחקה את רוב הרווחים מתחילת 2026 ושחררה תשואה מצטברת של 0.3% בלבד. המסלולים המנייתיים ספגו מכה חזקה יותר — ירידה של 4.6% — והמסלולים המחקים את מדד ה-S&P 500 האמריקאי סיכמו את הרבעון הראשון בתשואה שלילית של כמעט 6%. קרנות הפנסיה במסלול עד גיל 50 ירדו אף הן בממוצע של 2.4% במרץ.
אפריל, לעומת זאת, סיפק ביצועים חריגים לטובה. מאז ה-30 במרץ, המדדים הגדולים בעולם זינקו בחדות: נאסד"ק עלה בכ-14%, ה-S&P 500 בכ-9%, הדאקס הגרמני ביותר מ-6% והניקיי היפני בכ-16%. גם בישראל נרשמו עליות משמעותיות — מדדי ת"א-125 ות"א-35 זינקו ביותר מ-7%, ומדד הבנקים קפץ בלמעלה מ-9%.
המשיכו לקרוא בנושא שוק ההון
מסלולי קריירה בשוק ההון: איך לבחור את המסלול הנכון עבורך?
האלוף שפרש ממלחמות — ועכשיו מנהל קרב על מיליארדים בבורסה
מדלגת על המוסדיים הישראלים: יוויז'ן של פרנקל הולכת להנפקה בנאסד"ק לפי שווי של עד 4 מיליארד דולר
על גב המטרו: האחים עזריה של קבוצת אורון שווים כבר 1.5 מיליארד שקל על הנייר
בטבלת מנהלי ההשקעות לחודש מרץ בולטים לטובה אנליסט, שרשם את הירידה הנמוכה ביותר במסלול הכללי — מינוס 1.6% בלבד — ואחריו מור עם מינוס 1.8% ואינפיניטי עם מינוס 2%. בתחתית הטבלה ניצב ילין לפידות עם ירידה של 2.8%, לצד הראל (2.7%), הפניקס, מנורה מבטחים ואלטשולר שחם (כ-2.6%). מתחילת השנה מובילים כלל (תשואה חיובית של 1.3%) ומור (1.1%), בעוד ילין לפידות ואלטשולר שחם נמצאים בתשואה שלילית של כ-1% כל אחד.
ערן גולדרינג, משנה למנכ"ל אנליסט ומנהל אגף השקעות, מסביר את ביצועי הגוף: "ניצלנו את הירידות במרץ כהזדמנות להגדיל חשיפה, בעיקר לטכנולוגיה האמריקאית — כולל מגזר השבבים — ולמזרח אסיה. נוצרה אנומליה בין שערי המניות לרווחיות הצפויה, והגדלנו החזקות לקראת סוף מרץ. זה עשה לנו טוב מאוד גם באפריל." את ביצועי אפריל הוא מגדיר כ"התאוששות V מטורפת — לא הספקת למצמץ והשווקים כבר חזרו ושברו את שיאי מרץ."
לגבי ההמלצה לחוסכים, גולדרינג וקלינסקי ממור מסכימים על כיוון אחד: פיזור. "מילת המפתח היא פיזור — לא חשיפה אולטרה-גבוהה לישראל, אבל גם לא נמוכה מדי," אומר קלינסקי. "ישראל זינקה, ופערי התמחור בינה לבין ארה"ב הצטמצמו. פתאום ארה"ב נראית בתמחורים סבירים ופחות יקרה." גולדרינג מוסיף שהמכפיל העתידי של ה-S&P 500 עומד כיום על כ-21 — קצת מעל הממוצע, אך מוצדק לנוכח קצב הצמיחה והרווחיות הגבוה בארה"ב.
הבהרה: המידע בכתבה מובא לצורכי ידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לפעולה.
הקריירה החדשה שלך מעבר לפינה!
