תנודתיות חריגה בבורסה בתל אביב: הזרים מוכרים, המשקיעים הפרטיים קונים

לאחר פתיחה אופטימית עם פרוץ הלחימה, הבורסה בתל אביב עברה בשבוע האחרון למגמה של ירידות ותנודתיות גבוהה. הערכות בשוק מצביעות על מכירות מצד משקיעים זרים ומוסדיים, בעוד משקיעים פרטיים ממשיכים להגדיל חשיפה למניות.

12/03/26 (כ״ג ניסן תשפ״ו) |

מערכת אפיק

תנודתיות חריגה בבורסה בתל אביב: הזרים מוכרים, המשקיעים הפרטיים קונים

קרדיט תמונה: נוצר באמצעות AI

האזנה לכתבה:

00:00 / 00:00

1.0x

מהירות קריאה

תנודתיות חריגה בבורסה בתל אביב: הזרים מוכרים, המשקיעים הפרטיים קונים שוק ההון, שוק ההון וקריפטו

המסחר בבורסה בתל אביב מתאפיין בימים האחרונים בתנודתיות חריגה ובמחזורים גבוהים. לאחר פתיחה חיובית יחסית עם תחילת העימות מול איראן, המגמה השתנתה והשוק החל להתיישר עם המגמות השליליות שנרשמו בשווקים בעולם.

במהלך יום מסחר אחד אף נרשמו ירידות חדות שהפכו בהמשך למגמה מעורבת, כאשר חלק גדול מהירידות נמחק לקראת הנעילה. למרות זאת, המסחר שלאחר מכן נפתח שוב בירידות, מה שמעיד על עצבנות גבוהה בקרב המשקיעים.

מכירות מצד משקיעים זרים

לפי הערכות בשוק ההון, אחת הסיבות המרכזיות לירידות האחרונות היא פעילות מכירה של משקיעים זרים וגופים מוסדיים.

בתחילת המלחמה נרשמה דווקא עלייה חריגה במדדי המניות בתל אביב, בניגוד למגמה העולמית. מצב זה נתפס על ידי חלק מהמשקיעים כאנומליה, משום שהסיכון הגיאופוליטי באזור דווקא עלה.

בימים האחרונים נראה כי חלק מהמשקיעים הבינלאומיים בחרו לצמצם חשיפה לשוק הישראלי, מה שהוביל ללחץ מכירות על מניות רבות.

משקיעי הריטייל דווקא קונים

בניגוד למגמת המכירות של הגופים הגדולים, המשקיעים הפרטיים בישראל המשיכו דווקא לרכוש מניות.

נתונים מפלטפורמות מסחר מצביעים על עלייה משמעותית בפעילות המשקיעים הפרטיים מאז פרוץ הלחימה. מספר העסקאות בקרנות נאמנות זינק בכ-38%, בעוד הפעילות הכוללת של הלקוחות גדלה בכ-42%.

גם מחזורי המסחר בקרנות הנאמנות עלו בחדות. כ-65% מהעסקאות שבוצעו היו במניות, ובקטגוריה זו נרשם גידול של יותר מ-25% במספר העסקאות.

הנתונים מצביעים על כך שחלק מהמשקיעים הפרטיים רואים בירידות האחרונות הזדמנות להגדלת השקעות בשוק המקומי.

תיקון לאחר העלייה החדה

העליות שנרשמו בתחילת הלחימה נתפסות בדיעבד כחלק מתגובה מהירה מדי של השוק לאירועים.

בימים הראשונים לאחר פרוץ העימות העריכו חלק מהמשקיעים כי ההתפתחויות הגיאופוליטיות עשויות להוביל לשינוי משמעותי במאזן הכוחות באזור ולירידה בפרמיית הסיכון של ישראל. ציפיות אלה תמכו בעליות חדות במדדי המניות.

אולם ככל שהתברר כי ההתפתחויות מורכבות יותר וכי העימות עשוי להימשך זמן רב יותר, החלו המשקיעים להתאים מחדש את התמחור של הסיכונים. תהליך זה הוביל למימושים ולירידות בשוק.

בנוסף לכך, ההתרחבות האפשרית של העימות לזירות נוספות באזור וההשפעה על שוק האנרגיה העולמי חיזקו את תחושת אי-הוודאות בקרב המשקיעים.

מניות הנדל"ן בלטו בירידות

בין הסקטורים שנפגעו במיוחד בשבוע האחרון נמצא ענף הנדל"ן.

מדד ת"א בנייה, הכולל חברות יזמות נדל"ן הנסחרות בבורסה, המשיך לרדת בחדות יחסית. הירידות מיוחסות בין היתר לחשש מפגיעה במבנים ובתשתיות במהלך הלחימה.

עם זאת, בשוק מעריכים כי בטווח הארוך דווקא חברות בתחום זה עשויות ליהנות מביקושים להשקעות ושיקום תשתיות לאחר שתושג רגיעה ביטחונית.

בנוסף, השוק מושפע גם מהציפייה לדוחות של חברות דירוג האשראי הבינלאומיות, אשר עשויים להשפיע על תפיסת הסיכון של המשקיעים הגלובליים כלפי ישראל.

ירידות חדות דווקא במניות החזקות

חלק מהמניות שרשמו את הירידות המשמעותיות ביותר בשבוע האחרון הן דווקא כאלה שהציגו ביצועים מרשימים בשנה האחרונה.

בין הבולטות בירידות נמצאות חברות מתחום האנרגיה, שמניותיהן ירדו בכ-10% עד 12% במהלך השבוע. זאת למרות שבטווח של שנה הן הציגו תשואות גבוהות במיוחד – חלקן אף זינקו בעשרות ואף מאות אחוזים.

לעומת זאת, מניות הבנקים דווקא הצליחו לשמור על יציבות יחסית ואף רשמו עליות קלות במהלך השבוע הסוער. ביצועי הבנקים הושפעו גם מפרסום דוחות כספיים בתקופה האחרונה.

בהמשך, ביצועי הסקטור הפיננסי יהיו תלויים בין היתר בהיקף הפגיעה בפעילות הכלכלית ובשאלה האם הלחימה תימשך זמן רב ותשפיע על הריבית במשק.

האם הירידות יוצרות הזדמנות?

השאלה המרכזית שמעסיקה משקיעים רבים היא האם הירידות האחרונות יצרו הזדמנויות קנייה חדשות בשוק המקומי.

לדברי גורמים בשוק ההון, הירידות האחרונות שיפרו מעט את תמחור המניות, אך לא שינו באופן מהותי את התמונה הכוללת. לאחר תקופה של עליות חדות שנמשכה כשנתיים, חלק גדול מהמניות עדיין נסחרות ברמות מחיר גבוהות יחסית.

עם זאת, מספר תחומים ממשיכים לעורר עניין בקרב משקיעים. בין היתר מציינים בשוק את תחום הביטחון, שנהנה מעלייה בביקושים למערכות וטכנולוגיות צבאיות.

גם תחום האנרגיה זוכה לתשומת לב רבה, בין היתר על רקע העלייה במחירי הנפט והגידול בביקושים לאנרגיה באזור בתקופה הנוכחית.

סיכום

המסחר בבורסה בתל אביב בתקופת הלחימה מתאפיין בחוסר יציבות ובפער בין התנהגות המשקיעים. בעוד משקיעים זרים ומוסדיים מצמצמים חשיפה ומוכרים מניות, חלק מהמשקיעים הפרטיים דווקא מנצלים את הירידות כדי להגדיל השקעות.

המשך המגמה בשוק צפוי להיות תלוי בעיקר בהתפתחויות הביטחוניות באזור, בהשפעה על הכלכלה המקומית ובאופן שבו משקיעים בינלאומיים יעריכו את רמת הסיכון בישראל בתקופה הקרובה.

הבהרה: המידע בכתבה מובא לצורכי ידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או המלצה לפעולה.