מחר, 12 ביוני 2026, SpaceX תתחיל להיסחר בנאסד"ק תחת הטיקר SPCX. מחיר ההנפקה נקבע על 135 דולר למניה, המשקף שווי כולל של 1.75 טריליון דולר – סכום שמציב את החברה מעל טסלה ו-TSMC, ושלוש פעמים מעל ההנפקה של ארמקו הסעודית ב-2019, שהחזיקה עד כה בשיא. הביקושים עלו על ההיצע ביותר מפי 4, ומחיר המניה כבר קפץ כ-20% עוד לפני פתיחת המסחר הרשמית.

אלא שהאירוע הזה אינו מנותק משאר מניות ענף החלל – ועבור חלקן הוא עשוי ליצור לחץ. חברות כמו AST ספייס מובייל (ASTS) ורוקט לאב (RKLB) עלו בחדות בחודשים שקדמו להנפקה – פי שתיים עד פי ארבע לפי הדיווחים – כשהמשקיעים ציפו לכניסת SpaceX לשוק. כעת, כשהחברה המובילה בתחום נכנסת לנאסד"ק לפי מכפיל של כ-40 פעמים המכירות החזויות לשנת 2026, עולה שאלה: מדוע ישלם השוק מכפיל גבוה יותר על חברות קטנות ממנה? AST ספייס מובייל נסחרת סביב 80 פעמי מכירות, ורוקט לאב סביב 60 פעמים – שניהם גבוה משמעותית מ-SpaceX.

הסיפור הגדול אינו בהכרח החלל, אלא ה-AI. בנק ההשקעות המוביל את ההנפקה מעריך כי הכנסות SpaceX מבינה מלאכותית יטפסו מ-3.2 מיליארד דולר ב-2025 ל-322 מיליארד דולר עד שנת 2030. SpaceX רכשה את xAI של אילון מאסק, הופכת כך לבעלת מודל Grok, מרכזי נתונים ויכולות AI – ומציבה את עצמה כחברת תשתית AI עם יכולות שיגור עצמאיות. אם תצליח לחבר מכשירים סלולריים ישירות ללוויינים בקנה מידה מסחרי, ייתכן שחברות הטלקום האמריקאיות הגדולות כגון וריזון ו-AT&T יתמודדו עם תחרות שלא הכירו עד כה.